30년간 전 세계에 공짜 돈을 뿌리던 댐이 무너지고 있습니다 — 일본 YCC 종료와 엔 캐리 청산이 내 자산을 흔드는 이유

30년짜리 댐이 무너지고 있다

2024년 8월 5일 월요일 아침, 주식을 하는 사람이라면 누구나 그날을 기억합니다. 코스피가 하루에 8.77% 빠졌습니다. 코스닥은 11.3% 폭락했습니다. 한국거래소가 코스피와 코스닥에 동시 사이드카를 발동한 것은 역사상 두 번째였습니다. 조선일보 보도에 따르면 직장생활 2년차 사회초년생 최모(28)씨는 삼성전자를 포함한 우량주 위주로 투자했음에도 그날 하루 통장이 크게 줄어드는 걸 지켜봐야 했습니다. “애써도 쓰나미 한 번에 끝장”이라는 말이 나왔습니다. … Read more

일본 잃어버린 30년 끝났다는데, 진짜 회복일까 수액일까

잃어버린 30년이 끝났다고?

숫자 세 개를 먼저 보여드리겠습니다. 38,957. 7,603. 40,109. 1989년 12월 29일. 그해의 마지막 거래일, 도쿄 증권거래소의 닛케이225 지수가 사상 최고점을 찍었습니다. 38,957포인트. 그날 일본은 명실상부 세계 최강의 경제대국이었습니다. 경제학자 프랭클린 앨런(Franklin Allen)은 2001년 논문에서 이렇게 적었습니다. “당시 도쿄 황궁 부지 수백 에이커의 땅값이 캐나다 전체 혹은 캘리포니아 전체의 땅값과 맞먹었다는 사실을 표준적인 자산가격 이론으로는 도저히 … Read more